Thế nào là lợi ích giao dịch trái phiếu?

Trái phiếu là chứng từ do nhà nước, chính quyền địa phương hoặc doanh nghiệp phát hành để ghi nhận trách nhiệm trả nợ. Ví dụ, một trái phiếu có mệnh giá 100 đồng, thời hạn ba năm, đến kỳ hạn sẽ trả 115 đồng. Trái phiếu là chứng từ có mệnh giá, nhưng không phải tiền mặt nên không thể trực tiếp lưu thông như tiền trong mua bán thông thường. Nó cũng không giống sổ tiết kiệm. Có loại trái phiếu có thể chuyển nhượng, có loại không thể bán lại. Những trái phiếu được phép mua bán sau khi phát hành phải được công bố và chấp thuận giao dịch trên thị trường chứng khoán.

Ở các nước có nền kinh tế thị trường phát triển, thị trường chứng khoán thường có rất nhiều loại trái phiếu. Nếu muốn mua bán trái phiếu, người ta có thể theo dõi giá của từng loại trái phiếu trên báo chí hoặc các bảng giá giao dịch hằng ngày.

Khi muốn mua trái phiếu, cần quan tâm đến lợi ích giao dịch của trái phiếu.

Vậy lợi ích giao dịch của trái phiếu là gì?

Ví dụ, một loại trái phiếu có mệnh giá 100 đồng, thời hạn hoàn trả ba năm, lãi suất mỗi năm 5%. Nếu tính lãi đơn, sau ba năm cả vốn lẫn lãi sẽ là 115 đồng.

Nếu trong thời hạn phát hành một năm, giá giao dịch của trái phiếu là 103 đồng, và đến kỳ còn hai năm nữa sẽ được nhận 115 đồng, thì người mua có thể tính lợi ích dự kiến dựa trên chênh lệch giữa số tiền nhận khi đáo hạn và số tiền bỏ ra mua trái phiếu.

Lợi ích giao dịch hằng năm của trái phiếu chính là tỷ lệ lợi nhuận bình quân mà người mua có thể thu được từ giao dịch đó, xét trên giá mua thực tế và số tiền nhận được khi trái phiếu đáo hạn.

Nếu tỷ lệ lợi ích giao dịch cao hơn lãi suất danh nghĩa, nói chung người mua trái phiếu có lợi hơn, còn người bán có thể bị thiệt. Tuy nhiên, điều này không tuyệt đối, vì giá trái phiếu luôn có thể thay đổi theo thị trường. Trong những ngày giao dịch khác nhau, giá trái phiếu có thể tăng hoặc giảm, khi đó lợi ích của người mua và người bán cũng thay đổi.

Vì vậy, khi giao dịch trái phiếu, không chỉ nhìn vào mệnh giá và lãi suất ghi trên trái phiếu, mà còn phải xem giá mua thực tế, thời gian còn lại đến kỳ hạn và mức lợi tức có thể thu được.